西班牙经济怎么办?
谢邀! 在我看来目前西班牙的经济问题并不是来源于财政问题,而是来自欧洲整体经济和货币政策导向,同时还有部分政治因素。 先从财政方面看(不讨论EU的救助基金和之前次贷危机时IMF的资助),西班牙的财政赤字和公共债务的确比较高,在欧元区属于比较极端的案例,但是考虑到西班牙一直比较宽松的财政政策,我在之前的回答里也提到过多次,现在西班牙的公共债务构成中约有1/3来自于欧盟和IMF的借款,利率很低,从融资成本上看并不比葡萄牙或者希腊高多少。而且考虑到西班牙国内GDP的增速预期,债券价格不断上升,未来还款能力的增强,其实他的公共债务占GDP的比重是可能逐步下降的,只不过这个过程可能需要十年左右的时间。
再说说货币和利率。西班牙曾经因为汇率失控出现过资本外逃的情况,所以自2009年金融危机后,西班牙央行一直在控制汇率的上涨,同时保持较低的利率水平。但是这样带来的后果就是通胀居高不下而实际利率为负值,虽然有利于西班牙企业的融资,但是对于居民的生活水平提高并无贡献,反而由于通货膨胀的存在,居民的实际收入在不断减少。如果以CPI衡量,西班牙的物价处于前所未有的高位。
如果欧盟不增加对西班牙的贷款额度(也就是继续扩大货币供应量),或者西班牙能够找到其他资金来源(比如美国市场)的话,为了控制通胀,西班牙央行只能继续购买资产,投放货币;而如果欧盟和美国都采取紧缩的货币政策,那么对西班牙这样一个出口依赖型经济体来说绝对是雪上加霜。 现在来看,欧盟并不愿意进一步加大对西班牙财政援助的力度(增加货币供给),而美国加息的步伐看起来又不可避免,西班牙似乎处于两难境地。
最后谈谈政治,不管多么专业的经济学分析,都不能忽略人的要素。无论是之前左派执政时过度激进的福利政策和税收,还是如今右派掌权后的保守主义和经济紧缩,都在一定程度上反应了选民的情绪,反映了人民对于经济的理解(或误解)和政治家的作为。在欧洲这种民主制度下,这种选民情绪和政治家作为又会反过来影响了政策的取向。这是一个相辅相成的过程。